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美元大跌能否牵出新“商品牛”

2018-01-12 09:23:35 来源:淮北要闻网 标签:美元 风险 来看

美元大跌能否牵出新“商品牛” 美元大跌能否牵出新“商品牛”

  这是否意味着后市将不利于大宗商品大涨?“美元指数和大宗商品之间的关系不是必然的,虽然主要大宗商品以美元计价,但两者都有各自的影响因素,美元作为一种货币,一方面会受到本国宏观经济和货币政策的影响,另一方面也会受到其他货币涨跌的冲击,而商品则主要受自身供需关系影响,金油比,即国际金价和油价的比值,这一项被业内人士视为风险结构变化的领先指标,甚至是预测经济危机的指标,缘何跌至年内新低?在此视角下,投资者该如何布局2018年的资产配置?“金油比”跌至年内最低水平2018年以来,金油比先扬后抑,目前更是回到了2018年初以来最低水平附近,章睿哲进一步表示,在全球经济疲弱而美国经济相对较强,或者全球经济复苏而美国优势不那么明显的情况下,美元和商品的反向关系较为明显,但如果这种经济走势差别不那么明显的话,美元和商品可能会出现一个同涨同跌的情况。

  从黄金以及原油2018年各自走势来看,金价在1-01月呈现单边上行态势,01月之后因美债收益率整体呈现区间震荡,而通胀预期尚未走升,整体呈现区间震荡,“商品牛”可期站在当前时点来看,章睿哲认为,在全球经济复苏的情况下,工业品需求有所回暖,美国PPI指数持续上涨,波罗的海货运指数维持高位,因此仍看好后市大宗商品的表现。

  “当全球实体经济复苏,原油价格逐渐走高,黄金配置价值降低时,会出现金油比下降情况”贾舒畅进一步表示,当前进入油价的关键时期,一方面,美国库存停止下降、钻井数上升从供给端施压油价,并且01月12日的OPEC与非OPEC会议吸引市场目光,投资者较为谨慎,是否延长减产协议成为关键,另一方面,主要产油国地缘事件的频发也成为油价下方的一定支撑。

  但进入下半年之后,全球经济复苏越发强劲,美联储如期以及相关政策落地,金价因此下跌,盘面上,油价大方向上仍会受到OPEC会议影响,短线维持高位震荡局面。

  在金石分析师黄看来:“造成年底金油比大幅回落的最直接原因是油强金弱,此外,从全球显性库存总和来看,依旧呈现上升趋势。

  黄金方面,随着美国进入加息周期,金价反弹受阻,四季度更是出现了较大的回撤,“在多方因素影响之下,近期铜价出现易涨难跌迹象,短期来看走势依旧偏强。

  “多数情况下,高金油比的产生源于油价下跌,其高位回落通常也是由油价回升引发,今年的情况也是如此,从技术面来看,当前金价处于周线级中期拐点的窗口,在1250-1270美元/盎司区间面临较强支撑。

  领先于风险结构变化在一些业内人士来看,“金油比”可视作风险结构变化的前瞻指标,如果黄金一旦跌破此支撑,将出现周线级技术面的底背离,表明黄金主力有意于对多头进行一轮猎杀,将有进一步下滑至1200美元/盎司下方的可能。

  黄金由于金融属性非常强,常在市场出现风险事件时,作为对冲风险的工具使用。

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