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10月规模以上工业增加值增长6.2% 环比回落

2017-12-03 16:20:08 来源:淮北要闻网 标签:增长 同比 预期

10月规模以上工业增加值增长6.2% 环比回落10月规模以上工业增加值增长6.2% 环比回落

  原标题:经济空头错在哪?——方正宏观周报导读作为经济多头(对应的策略是多股票、空债券),我们认为中国经济经过长达6年的衰退,正站在新周期的底部和起点上,2016-2018年经济将处于经济L型的一横、2019年突破向上,中期通胀压力将逐步抬升,从环比看,12月份,规模以上工业增加值比上月增长0.50%,我们正步入新时代、新周期:美欧经济先后走向复苏,全球宽松货币政策正逐步退出,中国经济正站在新周期的起点上,政策从“政令不出中南海”到“政令畅通”,社会主要矛盾从物质文化需要到美好生活需要,工作重心从以经济增长为中心到追求高质量发展,产能从过剩到出清,房地产开始建立长效机制。

  分三大门类看,12月份,采矿业增加值同比下降1.3%,制造业增长6.7%,电力、热力、燃气及水生产和供应业增长9.2%,这一派观点忽视了美欧经济复苏共振、全球贸易复苏、国内新一轮产能周期、新消费升级、制造业升级、互联网AI新能源新技术等积极力量,导致观点以偏概全。

  分行业看,12月份,41个大类行业中有34个行业增加值保持同比增长,这一派观点忽视了宏观高杠杆跟高储蓄率有关、房地产去库存传统行业去产能地方政府债务化解等结构性去杠杆取得积极进展,而且过于强调金融周期而忽视产能周期,不接地气。

  分地区看,12月份,东部地区增加值同比增长6.2%,中部地区增长7.2%,西部地区增长6.8%,东北地区增长5.2%,我们一直强调,中国经济正处于中期维度的新一轮产能周期上升期,以及企业合意库存水平较低,未来去库存对经济拖累较弱。

  其中,钢材9179万吨,同比下降1.6%;水泥21990万吨,下降3.1%;十种有色金属446万吨,下降3.3%;乙烯161万吨,增长8.5%;汽车260.1万辆,增长0.6%;轿车104.8万辆,下降4.4%;发电量5038亿千瓦时,同比增长2.5%;原油加工量5051万吨,同比增长7.4%,经济多空论战已经持续一年多,主要的分歧是对周期阶段、政策执行力以及人性执念的理解。

  工业企业实现出口交货值11181亿元,同比名义增长7.5%,美国12月ISM制造业PMI指数58.7,低于预期59.5和前值60.8,但仍为2017年12月以来第三高点;欧元区12月制造业PMI终值58.5,环比上升0.4个点,为2017年12月以来新高

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